Время публикации: 2022-01-06 Происхождение: Работает
С ноября 2020 года контракт на фьючерсы на целлюлозе колебался вверх по всему, постоянно прорывая предыдущую высокую точку и выходя из одностороннего растущего рынка с увеличением до 70%. Индекс составляет до 7628, что является высокой точкой с момента листинга. Ежемесячная линия закрылась в апреле и увеличилась более чем на 10% в течение трех месяцев подряд, с привлекательными показателями рынка; Основной контракт 05 достиг 7652, увеличившись примерно на 64%.
Тем не менее, в прошлый вторник (2 марта) цена на фьючерсы на мякоть изменила направление и начала падать, сократив 3,10% в день, что является самым большим однодневным снижением в ближайшем будущем. Рыночные настроения рухнули, и цену цены на целлюлозу ускорилась по сравнению с ранней стадией. Независимо от того, является ли обратный вызов "Diving " или пик, нам все равно нужно обратить внимание на движущие факторы основ.
01
Цены на мякоть выросли до рекордно высокого уровня
В конце мая 2020 года цитата внешней мякоти перестала падать, и цена медленно выросла в сентябре. В настоящее время цитата чилийской хвойной целлюлозы арауко в главном порту Китая составляет 900 долларов США за тонну, цитируемое с широколизленной мякотью в 730 долл. США / тонну, а российской группировки ILIM хвойной целлюлозы в 880 долл. США / тонна, а также Бразильский попугай широколистная целлюлоза со скоростью 720 долл. США / тонна; Стоимость внешнего диска хвойной пульпы и широколистной пульпы продолжала расти, что на 200 долларов США / тонна по сравнению с ценой в начале года.
На внутреннем рынке Шаньдун цитата хвойной пульпы Arauco составляет 7325 юань / тонна, а цитата широколистной целлюлозы составляет 6050 юань / тонна; Цена канадской хвойной целлюлозы Кайлипу на рынке Гуандун составляет 7450 юаней / тонна; Рыночная цена также восстановилась, с ростом цены к 1850 году Юань / тонна по сравнению с началом года.
В настоящее время внутренняя и внешняя цитата пульпы достигла высокого ценового диапазона в последние годы. Может ли реализация "Порядок запрета на отходы " и "Заказ о твердом запрете " может поддерживать долгосрочную высокую цену, все еще необходимо проверить данными потребителей.
02
Инвентаризация увеличилась в месяц, все еще на низком уровне за последние два года
Мякотая мякоть в Китае в основном импортируется. В январе и феврале инвентаризация целлюлозы порта Циндао составляла 921 тысячу тонн и 1062 тонн соответственно, а совокупный инвентарь внутренних портов в январе и феврале составлял 1740 и 1977 тысячи тонн соответственно. Во время весеннего фестиваля точечная сделка была холодной, а инвентарь увеличился. Инвентаризация порта Циндао в феврале снизилась на 12,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что на 12,3% меньше, чем в том же периоде в 2019 году, но намного выше, чем инвентарь 700 килотонов в годы до 2018 года. В феврале инвентаризация внутреннего порта. В общей сложности за 1977 тысячи тонн, годовой снижение на 13,7%. По сравнению с декабря и января, инвентарь увеличился, но общий запасы все еще находятся на низком уровне за тот же период за последние два года.
03
Запуск и потребление вниз по течению бумажных изделий
1. Как бумажные цены, так и операционные ставки
С увеличением цены целлюлозы цена готовой бумаги согрелась с июня 2020 года, и вниз по течению бумажных предприятий выпустили письма по повышению цен по очереди. Цены на культурную бумагу, упаковочную бумагу и домашнюю бумагу увеличились, а белый картон вступил в лидерство при увеличении с наибольшим увеличением. В начале марта бумажная фабрика снова повысила цену, в том числе бумажные базы Ченминг Шаньдунг и Жаньцзян, базы Шандунга и Цзянсу из Bohui Group, Henan Xinxiang xinya Paper, Wanguo Paper и White Cardboar Цена к 1800 юань / тонна. После этого увеличения спотовая цена белого картон имеет около 10000 юаней / тонны, а цена некоторых предприятий превышает 10000 юаней. Согласно данным, по состоянию на 5 марта средняя средняя цена китайского белого картона составляла 9410,71 юаня / тонна, средняя ежедневная цена на двойную смещенную бумагу составляла 7262,5 юаня / тонна, а средняя цена двойной медной бумаги составляла 7280 Юань / тонна Видно, что цены на бумаги восстановились на высоком уровне.
Операционная скорость отражает потребление целлюлозы. Операционная ставка внутренней бумаги в январе составила 75,45%; Скорость эксплуатационной нагрузки белого картон в январе составила 76,85%; Скорость эксплуатационной нагрузки с двойной смещенной бумагой в январе составила 65,88%; Ежемесячная ставка рабочей нагрузки двойной медной бумаги составляет 65,91%. Из -за весеннего праздничного праздника в феврале действующая нагрузка на газету с двойным смещением и домашняя бумага уменьшилась, а двойная медная бумага и белая картон продолжали расти. Высокая цена на бумажные продукты увеличила движущую силу неэффективной работы. Ожидается, что скорость эксплуатационной нагрузки на бумажных мельницах будет расти в целом в марте.
2. Выход бумажных продуктов неуклонно увеличивался, а социальная инвентаризация была на среднем высоком уровне
С ростом цен на бумаги прибыль от бумажных фабрик улучшилась, эксплуатационная нагрузка увеличилась, а выход бумажных продуктов восстановился. Выход домашней бумаги неуклонно восстанавливался, достигнув 1068000 тонн в январе и упал в феврале, но все же выше, чем в тот же период в предыдущие годы; В феврале выход белого картон составил 797,2 тысячи тонн, неуклонно поднимаясь; Из -за воздействия праздничного праздника весеннего фестиваля, выход бумаги доски, двойной смещенной бумаги и двойной медной бумаги уменьшились в феврале. Ожидается, что в марте, с предоставлением рабочей нагрузки, вывод будет продолжать расти на более позднем этапе.
Инвентаризация: данные показывают, что в феврале социальная инвентаризация пяти типов бумажных продуктов (белый картон, двойная смещенная бумага, двойная медная бумага, домашняя бумага и доска) составила 5840 килотонов, а месяц увеличился на 5,6% и Годовой рост на 16%, близко к 5995 килотонам инвентаризации в апреле 2020 года. Если конечное потребление не достигнуто на более поздней стадии, может появиться давление на инвентаризацию бумаги.
В целом цена целлюлозы продолжает расти и выросла до рекордно высокого уровня. Из -за роста цены целлюлозы рыночные продажи хороши, а инвентарь порта низкий; Потребительская сторона вниз по течению: скорость эксплуатационной нагрузки бумажной фабрики немного снизилась в феврале, что, как ожидается, увеличится в марте, что приведет к восстановлению производства бумаги. Тем не менее, социальная инвентарь бумажных продуктов восстановилась в феврале. Если окончательное потребление меньше, чем на более позднем этапе, давление инвентаря может быть возвращено к цене.
На диске: с улучшением цены пульпы цена фьючерсов постоянно достигала нового максимума с момента листинга. Контракт Futures Futures 05 достиг 7652, увеличившись на 64%. В краткосрочной перспективе существует большое давление для коррекции. Фактическое потребление терминала после реализации порядка запрета отходов »и « Орден твердого запрета »по -прежнему является центром внимания на том, может ли высокая цена мякоти.